Hans-Jürgen Wieben's Credit Rating und Risikomanagement: Vergleich und PDF

By Hans-Jürgen Wieben

ISBN-10: 3322818225

ISBN-13: 9783322818225

ISBN-10: 3824481847

ISBN-13: 9783824481842

Durch Aufsehen erregende Unternehmenszusammenbrüche und damit zusammenhängende regulatorische Initiativen von Gesetzgebern und Standardsettern rückten das interne Risikomanagement und das externe credit standing von Unternehmen ins Zentrum des Interesses von Wissenschaft und Praxis. Obwohl die Identifikation und Bewertung von wesentlichen unternehmensspezifischen Risiken das Ziel beider Konzepte ist, stellen wenige der zahlreichen Publikationen einen inhaltlichen Zusammenhang zwischen ihnen her.

Hans-Jürgen Wieben nimmt eine vergleichende Betrachtung von credit standing und Risikomanagement vor. Nach einer umfassenden Diskussion der Analysekonzepte beider Richtungen stellt er Gemeinsamkeiten und Unterschiede heraus und untersucht, inwieweit die Konzepte voneinander profitieren können.

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383. 143 Vgl. Everling (1991a), S. 297-298. 144 Vgl. die ausflihrliche Untersuchung von Estrella et al. (2000), S. 40-54. 145 Vgl. Basler Ausschuss fUr Bankenaufsicht (2003), Absatz 61 und Kley/Everling (2002), S. 141. Credit Rating: Zielsetzungen, Funktionen und Anforderungen 37 Anforderung Operationalisierung Objektivitiit - Strenge und systernatische Methode bei der Muss-Vorschrift Vergabe von Bonitatsbeurteilungen - Anwendung eines Validierungsverfahrens - Standige Ratingiiberwachung und -anpassung - Anwendung und strenges Backtesting vor Anerkennung Unabhiingigkeit - ECAI sollte keinerlei politischern oder wirt- Sollte-Vorschrift Typ schaftlichern Druck unterliegen - Vermeidung von Interessenkonflikten Internationaler Zugang/ Transparenz Veriiffentlichung - VerOffentlichung angewandter Ratingmethoden Sollte-Vorschrift - In- und auslandische Institutionen mit berechtigtern Interesse erhalten gleichberechtigten Zugriff VerOffentlichung von Beurteilungsmethoden, Sollte-Vorschrift Ausfalldefinition, Zeithorizont und Bedeutung des Ratings, beobachtete Ausfallraten, Wahrscheinlichkeiten fUr Ratingmigrationen Ressourcen - Ausreichende Ressourcen, urn qualitativ hoch- Sollte-Vorschrift wertige Bonitatsbeurteilungen durchzufUhren - standiger Kontakt zwischen Ratinganalysten und leitenden und operativen Ebenen des Unternehmens, urn Bonitatsbeurteilungen zu erganzen - Bonitatsbeurteilung auf Basis quantitativer und qualitativer Methoden Glaubwiirdigkeit - Ratingverwendung durch unabhangige Parteien - Interne Verfahren, die eine missbrauchliche Verwendung vertraulicher Informationen verhindern Sollte-Vorschrift Abbildung 7: Kriterien fiir die Anerkennung als ECAI nach Basel Ill'.

Nur yom Unternehmen veroffentlichte Informationen verwendet werden. 11 0 Eine noch groBere Gefahr birgt der bewusste Verzicht auf den Erwerb ortspezifischer Fachkenntnisse, z. B. hinsichtlich der Rechnungslegungsvorschriften. 111 Beattie/Searle wei sen einen Lander- und Nationalitateneffekt in der Beurteilung verschiedener Ratingagenturen nacho 112 Die Ubereinstimmungsquote fUr Ratings verschiedener Agenturen ist signifikant geringer, wenn sie Kapitalnehmer anderer Nationalitaten beurteilen. Dies deutet auf eine unterschiedliche Beurteilung der 106 Vgl.

42-44. 97 Investoren betonen allerdings, dass ihre Investitionsentscheidungen nicht allein auf den Meinungen der Ratingagenturen basieren, sondern dass sie sich hauptsachlich auf eigene Analysen stiitzen. Vgl. dazu die empirischen Studien von Ellis (1998), S. 39 und BakerlMansi (2002), S. 1381. 98 Die internationalen Ratingagenturen erheben aktuell Subskriptionsgebiihren ftir die Nutzung ihrer Datenbanken und Ratingreports. Frei zuganglich sind dagegen die Ratings und Watchlists. Credit Rating: Zielsetzungen, Funktionen und Anforderungen 29 personell mit einer Bank verbunden waren.

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Credit Rating und Risikomanagement: Vergleich und Weiterentwicklung der Analysekonzepte by Hans-Jürgen Wieben


by Paul
4.0

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